今日票據(jù)貼現(xiàn)利率有小幅度下行，持續(xù)上行的走勢(shì)暫告一段落。不容樂(lè)觀的5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是價(jià)格上行的主要推手。但是結(jié)合近幾年的票據(jù)貼現(xiàn)利率走勢(shì)，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，六月份票據(jù)價(jià)格上行是正常趨勢(shì)。

公開(kāi)資料顯示，6月17～19三個(gè)交易日以及23日，將有25只新股發(fā)行。擬募集資金416億元，來(lái)勢(shì)較6月第一批IPO募集規(guī)模洶涌的多，預(yù)計(jì)單只新股凍結(jié)資金超過(guò)3萬(wàn)億，擬募集和凍結(jié)資金量雙雙創(chuàng)出歷史新高。其中，“巨無(wú)霸”IPO一單，募集資金就達(dá)到301億元，單只新股凍結(jié)資金超過(guò)3萬(wàn)億。

歷史最大規(guī)模新股IPO登場(chǎng)對(duì)資金面的影響可想而知，資金利率悄然而動(dòng)。上周五， SHIBOR短期利率已全線(xiàn)上行，隔夜、一周、兩周、一月期品種紛紛上漲。

銀行間市場(chǎng)一些利率品種也在走高。銀行間質(zhì)押14日、3月、21日品種分別上漲，近期銀行間14天以上期限利率已明顯上浮。

本次巨量IPO發(fā)行，擬募集資金和凍結(jié)資金量遠(yuǎn)超歷次，創(chuàng)下歷史峰值，屆時(shí)市場(chǎng)可能難以保持此前IPO沖擊時(shí)的樂(lè)觀心態(tài)，疊加6月季末和年中因素，將對(duì)資金面尤其交易所利率產(chǎn)生較大上行壓力。

面對(duì)資金面緊張、資金價(jià)格上漲的局面，票據(jù)市場(chǎng)也不會(huì)袖手旁觀，下周新股發(fā)行時(shí)，票據(jù)貼現(xiàn)利率會(huì)有小幅上升。按照慣例，周二、周四是央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的窗口期。在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，倘使本周資金面緊張，央行極有可能積極應(yīng)對(duì)，在周二、周四選擇逆回購(gòu)等資金投放的操作。當(dāng)然，央行也有可能提前降準(zhǔn)或通過(guò)MLF等形式平滑資金波動(dòng)。因此，不必?fù)?dān)心票據(jù)價(jià)格會(huì)有大幅度的上行，屆時(shí)，央行必有動(dòng)作。